未来三个月股票建议持仓上升

　　国内宏观政策显放松，担忧情绪缓解

　　金融类股建议配比创五个月高点

　　路透最新月度调查显示，中国基金经理对未来三个月股票的持仓建议配比有所上升，脱离上月创下的33个月新低。国务院最近会议已释放出货币和财政政策放松的信号，令市场担忧情绪有所缓解，多数基金经理小幅调高股票持仓。

　　本次共有八位基金经理参与调查，本月股票建议配比为66.9%，高于上月的65%，上月调查值为2015年9月以来最低;债券建议配比为14.4%，上月为15.6%;现金建议配比为18.8%，上月为19.4%。

　　“原本大家的担忧是贸易战叠加去杠杆，现在国内政策微调来对冲贸易战的影响，那么实际影响可能就不会那么坏。”华南一基金经理表示。

　　中国国务院上周一召开的常务会议提出，财政金融政策要协同发力，积极财政政策要更积极。对此分析人士解读认为，会议确认下半年财政和货币政策边际放松的方向，有助于缓解对经济下行的担忧，基建增速有望触底反弹。

　　华南另一基金经理指出，在国内宏观政策开始调整后，市场对于未来经济预期有所改善。此外，中美贸易冲突进程及人民币汇率走势仍是压制A股的主要因素，如果这两个因素也能有所改善，A股将有较好的反弹行情。

　　“当然，也需要注意这两个因素的反复导致市场波动。”他补充道。

　　本次调查中，基金经理对下个月的大类资产配置比例的看法与上月大相径庭，五位基金经理建议增持股票，三位维持不变。而上月调查时，六位基金经理建议维持不变。

　　有七位基金经理对未来三个月沪综指点位做出预估，平均值为2，971.4点，低于上月调查时的3，014.3点，但高于目前股指位置。

　　沪综指周二早盘收报2，868.15点，跌0.03%;截止目前，沪综指7月累计涨0.7%。7月初沪综指曾因中美互相加征关税而创下28个月新低。

　　金融类股配比上升

　　本月调查中，金融服务类股的平均建议配比明显上升，汽车、基建和机械等板块则略有上调，而消费类股的平均建议配比自高点回落，显示在大盘企稳反弹后，曾经被基金经理“抱困取暖”的防御性板块--消费股的重要性有所下降，一些基金经理开始补仓被“错杀”的优质股及受益于政策放松的银行股。

　　本月，金融服务类股的建议配比由上月的11.9%增至18.1%，创下五个月新高;消费类股的平均建议配比则由上月的40.8%降至34.4%。

　　“经过前段时间的下跌，一些基本面稳定但被情绪影响而错杀的优质公司值得关注，其估值已进入合理区间甚至出现低估。”上海一基金经理指出。