■王 珂

　　5月24日，备受关注的富士康于A股市场进入首次公开发行阶段。

　　根据最新发布的招股意向书显示，富士康此次拟以13.77元/股的价格发行约19.7亿股股票，募资总额约为272.53亿元，募投资金聚焦于工业互联网平台构建、云计算及高效能运算平台、通信网络及云服务设备、5G及物联网解决方案、智能制造新技术研发应用及产能扩建等新兴领域。

　　有观点认为，富士康此次创下了自2015年6月份国泰君安上市以来A股募资金额最高纪录，成功发行后，富士康更有望成为A股市场中市值最高的科技公司，届时场内资金集中追捧，难免会产生较强的“抽血效应”，导致市场整体面临扩容压力。富士康的上市对市场产生的利与弊，还需要时间的验证。

　　笔者认为，对富士康A股发行可能造成市场短期动荡的担忧不无道理，而从长期角度来看，这一事件为A股市场带来更多的是改善行业结构、提高市场竞争力等正面意义。

　　首先，短期看，在募资金额巨大的背景下，富士康采用了战略配售+网下发行双重锁定的创新举措，以缓解可能对市场形成的冲击。具体来看，此次初始战略配售股份约占发行总数量的30%，其中各50%的战略配售股份锁定期分别为12个月及18个月，并直接接受发行人定价；网下初始发行数量约为9.65亿股，锁定期为一年。

　　对于上述举措，一方面，战略配售有效减少了对市场资金的占有，对市场冲击起到抑制作用；另一方面，为合计占比较高的战略配售及网下发行股份设置锁定期，则最大限度降低了短期集中抛售的风险，既维护了上市后二级市场的稳定，又能引导投资者在炒作热情褪去后，逐渐转向公司的核心投资价值。

　　其次，从长期来看，富士康的上市反映出监管层培育新兴经济龙头的意愿，并借此吸引更多新兴经济企业融入A股，以优化资本市场现有结构。

　　当前，A股上市公司中传统行业、国有企业依然占据相当大的比重，新兴经济的占比仍然偏低，现有结构失衡问题急需改善。而富士康等“独角兽”企业代表了新技术、新业态、新模式的发展方向，也充分体现了新经济的特征，因此，大批优质独角兽企业上市，有助于改善A股市场行业结构分布，提升市场质量。

　　事实上，2018年以来，监管层不断表态支持“独角兽”登陆我国资本市场，富士康“光速”IPO更是彰显了其决心和力度，有助于引领海外“独角兽”科技企业回归，提高A股市场对于国际投资者的吸引力。

　　综上所述，富士康从提交IPO到首发上市的整个过程，已成为未来新经济企业登陆A股的“风向标”，上市短期内资金分流这一隐忧可以在特定的发行规则、定价模式等举措下得以消弭，投资者更应关注的是“富士康们”为A股市场带来的新动能、新机遇。

　　我们有理由期待，A股市场将迎来越来越多的“独角兽”在其中尽情驰骋，“独角兽”们既带来了投资机遇，也注入了优化市场结构的新鲜血液，在此滋养下，A股市场有望成为一片更加繁荣的价值沃土。